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章鱼彩票下载-9月将迎来两场“钱雨” 但“降息救市”仅仅个旧年代传说

admin 2019-09-05 227人围观 ,发现0个评论

  近日一个很有趣的说法是:如果要举行一个年度最悲催职位的评选,美联储主席鲍威尔将有很大的机率可以夺冠。虽然这只是一个调侃,但不得不说这也反映了鲍威尔如今腹背受敌的绝望处境。

  如今,鲍威尔不仅承受着美国总统特朗普不定时的“降息”轰炸,还要应对市场对其货币政策有效性的质疑。通胀预期和债券利率暴跌,以及趋平的收益率曲线都是金融市场不再信任美联储的证据。

  美联储质疑者们认为,“降息救市”或许只能是个旧时代传说了,美联储即将推出的各项刺激措施甚至可能弊大于利。但是,即使降息的作用得不到市场的肯定,市场仍然预期,美联储、欧洲央行、章鱼彩票下载-9月将迎来两场“钱雨” 但“降息救市”仅仅个旧年代传说甚至日本央行都极有可能在本月宣布放松货币政策,重启QE。

  【美联储再遭质疑降息真的没有用了?】

  美银美林上月进行的一项调查显示,目前投资者们最担心的一个问题是:章鱼彩票下载-9月将迎来两场“钱雨” 但“降息救市”仅仅个旧年代传说美联储的“量化失败”。

  其中,很大一部分美联储质疑者认为,美联储的宽松政策将无法对经济活动产生实质性影响,其原因有二:

  “首先,据国际货币基金组织(IMF)估计,消费和企业债务已经占全球GDP的225%,信贷成本的下降难以进一步激发企业活力和提升家庭财富效应另一方面,部分破坏经济增长的因素超出了央行工具的直接作用范围。

  这部分质疑者们表示,降息的失效首先体现在美联储在提振通胀上的“无能为力”上。今年美联储进行了近10年来的首次降息,但长期通胀预期仍在下降。

  他们指出:

  “美联储的失败其实早有前车之鉴。在过去10年间,全球央行降息逾700次,并斥资数万亿美元购买国债,但多数主要经济体的物价压力依然温和。即使日本央行在2016年推出了负利率,但该国的通胀率仅为0.6%。”

  其次,这部分质疑者们还越来越怀疑央行对金融波动的稳定作用。他们认为,如今金融市场的波动很大程度上是受到脱欧等因素影响,而降息可能无法抵消这种不确定性。

  另外一部分更为悲观的质疑者们认为,美联储进一步的宽松甚至可能会危害经济。

  以Hans Redeker为首的摩根士丹利策略师在一份报告中写道:

  “有部分人认为当美联储降息至负利率时,经济可能会受到一定的提振。但我认为,过度意宽松的货币政策最终将抑制而非刺激经济。”

  Redeker认为,如果经济长期处于章鱼彩票下载-9月将迎来两场“钱雨” 但“降息救市”仅仅个旧年代传说负利率状态,市场很可能会产生资产泡沫,银行利润章鱼彩票下载-9月将迎来两场“钱雨” 但“降息救市”仅仅个旧年代传说将受到挤压,养老金基金保险公司储蓄者的回报也会受到侵蚀。

  阿姆斯特丹Kempen Capital Management首席策略师Roelof Salomons表示,低利率可能会让无利可图的“僵尸”企业存活下来,从而削弱经济增长,而不是刺激经济增长。更章鱼彩票下载-9月将迎来两场“钱雨” 但“降息救市”仅仅个旧年代传说可怕的是,超低利率或将与经济放缓一起构成一个恶性循环。

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  然而,即使市场普遍不看好进一步宽松就能够提振经济,但是市场均预期美联储的宽松之路才刚刚开始。并且目前有迹象显示,为了避免过度依赖低利率,美联储甚至可能会不惜重启QE。

  虽然在今年7月底的FOMC会议上,美联储就已经宣布将提前2个月终止缩表(原定于10月终止锁表)。但谁也没有想到,美联储的“量化宽松”竟然会来得那么快。

  据美联储最新公布的H.4.1报告,在缩表政策临近终结之际,美联储已悄然重启国债购买。报告显示,美联储在8月下旬连续两周购入140亿美元国债,这是美联储自2014年10月停止量化宽松以来首次增持美国国债。

(文章来源:金十数据)

(责任编辑:DF407)

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